Ekonom mengatakan jatuhnya pasar saham tidak akan menghentikan gelembung yang dipicu AI

Laporan pekerjaan bulan Juli yang secara mengejutkan lemah pada hari Jumat dan penurunan tajam dalam indeks manufaktur Institute for Supply Management pada hari Kamis membuat saham-saham anjlok. Selama seminggu, S&P 500 turun 2,5%, Nasdaq turun 3,6%, dan Russell 2000, yang sebelumnya melonjak karena rotasi ke saham-saham berkapitalisasi kecil, anjlok hampir 7%.

Sementara itu, kekhawatiran pertumbuhan ekonomi telah meningkatkan ekspektasi untuk siklus pelonggaran yang lebih agresif dari Federal Reserve, dengan Wall Street melihat suku bunga akhirnya turun hingga 200 basis poin atau lebih.

Dalam catatan pada hari Jumat, ekonom pasar senior Capital Economics, Diana Iovanel mengatakan reli saham akan berlanjut.

“Ketakutan yang muncul kembali akan resesi AS telah meningkatkan kemungkinan pemangkasan suku bunga tambahan dari The Fed,” tulisnya. “Namun, kami tidak berpikir bahwa ekonomi AS akan menghalangi reli ekuitas lebih lama lagi.”

Penilaian saham sama sekali tidak menunjukkan “bencana ekonomi,” dan spread kredit masih mendekati rekor terendah, imbuhnya. Capital Economics memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga pada setiap pertemuan mulai September hingga Juli mendatang.

Iovanel mengatakan resesi tidak mungkin terjadi dan pertumbuhan bahkan akan kembali meningkat setelah periode lesu pada paruh kedua tahun ini.

“Jadi kami tidak memperkirakan sentimen risiko akan memburuk lebih jauh,” katanya. “Hasilnya adalah kami meragukan ekonomi akan menghalangi gelembung yang dipicu AI untuk segera bangkit lagi.”

Memang, laporan pendapatan terbaru dari Microsoft, Meta, dan Google menunjukkan bahwa mereka menghabiskan total $40,5 miliar untuk infrastruktur, lahan, dan chip yang mendukung layanan AI mereka selama kuartal kedua. Dan masing-masing perusahaan mengindikasikan bahwa angka-angka tersebut akan bertambah besar tahun depan.

Pengeluaran seperti itu kemungkinan akan berakhir pada pemasok chip AI seperti Nvidia, yang telah mengalami peningkatan luar biasa dalam pendapatan dan harga sahamnya dalam beberapa tahun terakhir.

Pihak lain di Wall Street telah meminta investor untuk tidak bereaksi berlebihan terhadap pelemahan lapangan kerja yang tiba-tiba. Claudia Sahm, mantan ekonom Fed yang mengembangkan indikator resesi “Sahm Rule”, mengatakan Harta benda pada hari Jumat bahwa dia tidak khawatir saat ini bahwa AS sedang dalam resesi, menunjukkan bahwa pendapatan rumah tangga masih tumbuh sementara belanja konsumen dan investasi bisnis tetap tangguh.

Meski begitu, tren terkini di pasar tenaga kerja terlihat lemah, kata Sahm, yang sekarang menjadi kepala ekonom di perusahaan investasi New Century Advisors.

“Hasilnya sangat akurat dari waktu ke waktu, jadi hal itu tidak boleh diabaikan,” imbuhnya, seraya mencatat bahwa “resesi dapat terjadi secara perlahan, lalu datang dengan cepat.”

Buletin yang Direkomendasikan: CEO Daily menyediakan konteks utama untuk berita yang perlu diketahui para pemimpin dari seluruh dunia bisnis. Setiap pagi hari kerja, lebih dari 125.000 pembaca mempercayai CEO Daily untuk mendapatkan wawasan tentang–dan dari dalam–para petinggi. Berlangganan Sekarang.