Morgan Stanley menaikkan peringkat OMAB, menurunkan target harga karena potensi saham Oleh Investing.com

Pada hari Jumat, Morgan Stanley menyesuaikan posisinya terhadap saham Grupo Aeroportuario del Centro (NASDAQ:OMAB), menaikkan peringkat saham dari Equalweight menjadi Overweight, meskipun menurunkan target harga menjadi $77 dari $82. Revisi tersebut mencerminkan pengakuan potensi saham setelah penurunan signifikan dalam kinerja tahun berjalannya.

Saham OMAB telah turun sekitar 23% dalam USD, tertinggal dari rekan-rekan industrinya Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) sekitar 26 poin persentase dan ASUR sekitar 17 poin persentase.

Perusahaan melihat titik masuk yang menarik bagi investor, mengingat OMAB diperdagangkan dengan diskon sekitar 20% dibandingkan dengan perusahaan sejenis di Meksiko. Valuasi ini 0,9 deviasi standar di bawah rata-rata lima tahunnya. Posisi saham saat ini menawarkan diskon pada metrik harga terhadap laba (P/E) dan nilai perusahaan terhadap EBITDA (EV/EBITDA) jika dibandingkan dengan kinerja historisnya.

Model lalu lintas milik Morgan Stanley mengantisipasi kenaikan material terhadap estimasi lalu lintas konsensus untuk kuartal pertama tahun 2025. Target harga baru menunjukkan kenaikan sekitar 20%, yang menunjukkan apa yang dianggap perusahaan sebagai rasio risiko-imbalan yang menarik dengan kemiringan bull-to-bear sebesar 4,8:1. Keyakinan perusahaan sebagian disebabkan oleh sifat defensif model bisnis OMA, yang biasanya mempertahankan margin laba antara 29-32% dengan volatilitas rendah.

Kinerja buruk OMAB baru-baru ini disebabkan oleh perannya yang dianggap sebagai near-shoring play di antara tiga operator bandara Meksiko, dengan aset utamanya, bandara Monterrey, yang terletak di pusat industri utama di dekat perbatasan AS. Namun, momentum near-shoring telah terhenti, sebagian karena meningkatnya ketidakpastian politik setelah pemilihan umum 2024.

Selain itu, OMA memiliki eksposur lebih tinggi terhadap peso Meksiko dan perjalanan domestik, karena semua asetnya berlokasi di Meksiko, tidak seperti GAP dan ASUR yang mengoperasikan bandara di luar negeri.

Meskipun risiko politik dan ekonomi makro meningkat, dan sifat konsesi bandara yang sangat diatur, Morgan Stanley melihat risiko yang terbatas bagi operator bandara Meksiko. Perusahaan tersebut yakin bahwa perubahan regulasi yang signifikan tidak mungkin terjadi di bawah pemerintahan presiden yang baru, karena aturan konsesi bandara yang baru dinegosiasikan dengan pemerintah saat ini.

Penilaian tersebut dianggap menarik, dengan Morgan Stanley tidak memperhitungkan manfaat nearshoring apa pun ke dalam asumsi lalu lintasnya, tetapi target harga konsisten dengan kelipatan P/E rata-rata lima tahun perusahaan berdasarkan estimasi pendapatan tahun 2025.

Wawasan InvestingPro

Saat investor mempertimbangkan analisis yang diberikan oleh Morgan Stanley tentang Grupo Aeroportuario del Centro (NASDAQ:OMAB), data dan wawasan real-time dari InvestingPro semakin memperkaya perspektif investasi. Margin laba kotor OMAB berada di angka 67,95%, yang menyoroti kemampuan perusahaan untuk mempertahankan profitabilitas. Hal ini khususnya relevan karena model bisnis defensif perusahaan dipuji karena margin laba yang konsisten.

Dengan rasio P/E sebesar 12,29 dan rasio PEG sebesar 1,27, OMAB diperdagangkan pada kelipatan laba yang rendah yang dapat menandakan undervaluasi, terutama jika dibandingkan dengan kinerja historisnya. Hal ini sejalan dengan pandangan Morgan Stanley tentang saham yang diperdagangkan dengan harga diskon. Hasil dividen sebesar 10,88% juga menonjol, memberikan pengembalian yang signifikan kepada pemegang saham, yang merupakan pertimbangan penting bagi investor yang berfokus pada pendapatan.

Bagi mereka yang ingin mempelajari lebih dalam kesehatan keuangan dan prospek masa depan OMAB, InvestingPro menawarkan kiat tambahan. Ada 10 Kiat InvestingPro lainnya yang tersedia untuk OMAB, yang dapat ditemukan di InvestingPro, yang menawarkan analisis dan prakiraan komprehensif yang dapat memandu keputusan investasi.

Artikel ini dibuat dengan dukungan AI dan ditinjau oleh editor. Untuk informasi lebih lanjut, lihat Syarat & Ketentuan kami.