Penulis Black Swan, Nassim Taleb, sangat takut dengan dedolarisasi

Hal ini berasal dari sanksi Barat yang membekukan aset Rusia setelah Vladimir Putin memerintahkan invasi ke Ukraina pada tahun 2022. Dalam sebuah wawancara di Bloomberg TV pada hari Jumat, dia menyebut tindakan tersebut sebagai “penyitaan” dan mengatakan bahwa ini adalah salah satu dari dua kesalahan finansial terbesar di dunia. abad ke-21.

“Ini mungkin masuk akal dari sudut pandang keadilan, tapi Anda harus ingat, hal ini tidak akan mendorong orang untuk berinvestasi dalam sistem,” Taleb memperingatkan.

Dolar tetap dominan sebagai metode pembayaran, dan digunakan dalam 88% transaksi valuta asing.

Namun posisinya sebagai mata uang cadangan utama telah terkikis. Meskipun tren ini telah berlangsung selama beberapa dekade, dengan nilai greenback saat ini sebesar 58% dibandingkan 71% pada tahun 2000, sanksi terhadap Rusia memicu terburu-buru mencari alternatif lain.

Emas khususnya telah diambil alih oleh bank sentral di seluruh dunia karena mereka berupaya melakukan diversifikasi dari dolar.

“Jadi saya benar-benar takut akan hilangnya peran dolar secara progresif,” kata Taleb, seraya menambahkan bahwa “orang-orang pada dasarnya melakukan transaksi dalam dolar tetapi mereka tidak menyimpannya dalam dolar, dan itulah masalahnya.”

Tren de-dolarisasi ini terjadi ketika pemerintah AS semakin terlilit utang, dengan beban bunga saja yang meroket dan memperburuk defisit anggaran.

Ketika pengeluaran pemerintah federal terus melebihi pendapatan, Departemen Keuangan harus menerbitkan obligasi dalam jumlah yang lebih besar, yang sebagian besar dibeli oleh investor asing. Namun jika mereka khawatir terhadap keamanan aset dalam mata uang dolar, apakah mereka akan terus membiayai utang AS?

“Itulah sebabnya saya takut,” tambah Taleb. “Saya takut dengan apa yang dilakukan pemerintahan saat ini pada tahun 2022 ketika mereka menyita aset. Hal ini tidak mendorong orang untuk berinvestasi dalam mata uang Anda.”

Dia kemudian mengatakan, “Hal ini sangat merugikan Amerika Serikat.”

Taleb, yang menjabat sebagai penasihat ilmiah terkemuka di Universa Investments milik Mark Spitznagel, juga memperingatkan bahwa pasar saat ini lebih rapuh dibandingkan 20 hingga 30 tahun terakhir.

Dia mengutip segelintir raksasa teknologi yang mendorong kenaikan S&P 500 karena harapan terhadap AI. Meskipun AI secara umum bisa menjadi peluang investasi yang besar, perusahaan-perusahaan yang mengalami lonjakan ini mungkin bukan perusahaan-perusahaan yang mewakili pertumbuhan jangka panjang sektor ini, jelasnya.

Situasi saat ini mirip dengan apa yang terjadi pada keruntuhan sebelumnya, kata Taleb, seraya menunjukkan bahwa pasar berpuas diri dan era suku bunga rendah yang mengajarkan masyarakat untuk menghindari investasi konservatif.

Saat ini, valuasinya “gila” dan dibangun di atas banyak harapan, sementara perekonomian terlihat “sangat membingungkan” karena data memberikan sinyal yang beragam akhir-akhir ini.

Demikian pula, rekannya, Spitznagel, baru-baru ini memperingatkan bahwa tidak adanya pembalikan kurva imbal hasil setelah bertahun-tahun mengalami pembalikan, merupakan sinyal pembuka bagi pembalikan besar-besaran seiring dengan semakin dekatnya resesi.

“Saat itulah Anda memasuki wilayah angsa hitam,” katanya kepada Bloomberg TV bulan lalu. “Angsa hitam selalu mengintai, tapi sekarang kita berada di wilayah mereka.”