BCA mengatakan investor harus meredam reli real estate Oleh Investing.com

Investing.com — BCA Research mengatakan kepada investor dalam sebuah catatan baru-baru ini untuk mengambil pendekatan hati-hati terhadap reli baru-baru ini di sektor real estat, yang telah menjadi sektor dengan kinerja terbaik di tahun ini, dengan sektor-sektor yang mengalami tekanan seperti Office REITs memimpin kenaikan tersebut.

Namun analis BCA mengingatkan bahwa momentum ini mungkin tidak akan berkelanjutan.

Meskipun imbal hasil dividen real estat tampak menarik di tengah penurunan suku bunga, BCA menyatakan ada beberapa tantangan yang dapat berdampak pada sektor ini.

“REIT akan kesulitan jika pertumbuhan ekonomi melemah meskipun terjadi penurunan suku bunga,” jelas catatan tersebut.

BCA menjelaskan bahwa secara historis, REITs cenderung memiliki kinerja yang lebih baik sesaat sebelum penurunan suku bunga pertama namun mengkonsolidasikan keuntungan segera setelahnya, sebuah pola yang harus dipertimbangkan oleh investor.

Pada dasarnya, BCA mengatakan prospek sektor real estat beragam. Meskipun neraca keuangan tetap sehat, perusahaan tersebut menyatakan bahwa “pendapatan operasional bersih melambat” dan margin hanya kembali ke tingkat sebelum pandemi.

Selain itu, gangguan yang disebabkan oleh pandemi dikatakan telah menciptakan kantong-kantong tekanan dalam sektor ini, yang kini semakin meluas.

BCA merekomendasikan investor untuk memberikan bobot yang lebih rendah pada subsektor tertentu, termasuk REITs Industri, yang menghadapi tekanan dari penurunan manufaktur dan penjualan ritel online yang lebih lambat, serta REITs Residensial, yang didominasi oleh unit multi-keluarga yang bergulat dengan pembangunan yang berlebihan, pertumbuhan sewa yang lambat, dan meningkatnya tunggakan.

BCA menambahkan bahwa subsektor Office REITs juga menghadapi hambatan akibat meningkatnya tingkat kekosongan dan meningkatnya pinjaman bermasalah.

Firma riset tersebut menyarankan posisi yang berlebihan dalam Specialized REITs, yang menawarkan paparan terhadap ekonomi digital.

“Real Estat kurang berbobot dalam hal cakrawala investasi taktis,” kata BCA. menyarankan untuk mempertahankan sikap underweight terhadap real estat dalam waktu dekat, karena memperkirakan pertumbuhan ekonomi akan melambat. Kami memperkirakan pertumbuhan ekonomi akan menurun, dan bahkan suku bunga yang lebih rendah tidak akan menguntungkan sektor ini dalam kondisi seperti ini. Selain itu, tingkat tunggakan meningkat dan meluas di seluruh subsektor, yang tidak memberikan pertanda baik bagi kinerja sektor ini.”